本报综合报道 跌跌不休的医药板块，近期遭遇史上最严反腐风暴。

日前，在“史上最强”医药反腐风暴的消息继续压制下，医药板块，生物制药、医疗器械等相关领域全线大跌。整个医疗板块，机构长期较重仓位布局，不少散户也愿意参与其中，所以板块的大跌，对整个A股市场情绪也带来较大冲击。

(相关资料图)

那么，医疗反腐对板块杀伤力为何这么大？跌跌不休的医药板块，是否就此迎来至暗时刻?

史上最严医疗反腐风暴来袭

自从2021年初“核心资产”破灭后，医药板块就迎来了旷日持久的调整，当中虽偶有起伏，但仍无碍向下的走势。自从去年10月末触底后，反弹的势头渐起，但近期再度升级的医药反腐压制了回暖的趋势。

消息面上，监管部门连续多次重磅发声，表达对医疗反腐的行动和决心。

7月21日，国家卫健委发布消息称，近日，国家卫健委联合国家医保局、公安部、市场监管总局在内的9大部门召开视频会议，部署开展为期1年的全国医药领域腐败问题集中整治工作。会议强调，针对医药领域生产、供应、销售、使用、报销等重点环节和“关键少数”，深入开展医药行业全领域、全链条、全覆盖的系统治理，进一步形成高压态势，一体推进“不敢腐、不能腐、不想腐”。

7月28日，中央纪委国家监委召开动员会，部署纪检监察机关配合开展全国医药领域腐败问题集中整治，会议指出，要深入开展医药行业全领域、全链条、全覆盖的系统治理。加大执纪执法力度，紧盯领导干部和关键岗位人员，坚持受贿行贿一起查，集中力量查处一批医药领域腐败案件，形成声势震慑。受此影响，医药板块随即开启了下跌走势。

据不完全统计，8月以来短短数日间，至少有10场即将举办的医药行业学术会议、论坛等宣布延期。而今年至今，全国已有至少155位医院院长、书记被查，数量已超过去年全年的两倍。除了“落马”的院长、书记之外，被查的科室主任更是众多。

这一事件似乎也正在影响药企的IPO进程。近日，上交所、北交所“不约而同”地针对医药IPO销售推广，向中介机构提出四大核查要点。另外，IPO企业的新受理企业数量及上会企业数量也双双下降。与此同时，未通过审核、未获证监会注册以及主动撤回IPO的生物医药行业公司数量超过20家。

在反腐风暴冲击下，作为A股“常青树”，医药板块近期走势却显得风声鹤唳。从上周一以来，医药板块累计跌幅为5.52%，个股跌幅惨重，多达42只个股的近6日跌幅超过10%，5只个股跌幅超20%。其中，医药龙头恒瑞医药（600276）累计跌幅高达20.22%，短期跌幅之大，历史罕见。

多家上市公司回应

受“开展全国医药领域腐败问题集中整治”消息影响，近期，医药上市公司股价频繁波动，多家上市公司对此作出回应。

对于网传“办公室被抄”传言，恒瑞医药8月7日在投资者互动平台上表示，公司及下属分子公司、所有派驻机构没有网传情形，二级市场短期股价波动受多重因素影响，公司日常经营管理和业务状况一切正常。

马应龙（600993）8月7日在投资者互动平台上表示，公司始终以合规为底线，推动经营持续健康发展。太极集团（600129）表示，公司合规经营生产，没有违规情况的发生。

国科恒泰（301370）表示，国科恒泰已建立了完善的避免商业贿赂的内部控制制度和管理制度，公司的内部控制制度在避免商业贿赂方面得到了有效执行。自成立至今，国科恒泰及公司核心人员不存在因商业贿赂受到行政处罚、立案侦查和诉讼的情形。

方盛制药（603998）8月3日在接受机构调研时表示，医药行业反腐一直是常态，国家强力推进反腐，整个行业将会越来越规范，也有利于企业的高质量、健康持续发展。目前公司日常经营管理和业务状况一切正常。

中泰证券（600918）研报提到，7月以来，医疗反腐活动持续深化升级，广州、北京、上海等多地出台纠正医药购销、医疗服务领域不正之风的细则文件，整饬力度、覆盖范围进一步加大。

短期来看，相关医疗机构的纠察整治可能会造成医院常规招投标以及企业销售推广活动阶段性延迟。但这种强监管、严监管的新常态下，药械入院等流程有望更加规范透明，灰色空间或将进一步压缩，有望营造更加风清气正的生态环境，促进相关企业聚焦主业主责，激发创新活力。长期来看，严守合规纪律、牢筑底线意识的头部企业有望受益，行业集中度或将加速提升。

业内：机遇与风险共存

融通基金基金经理万民远认为，医疗反腐并不新鲜，早已经是常态化工作，医药行业面临的反腐冲击也并非首次。据统计，自2012年党的十八大以来，几乎每年都会出台针对医疗领域腐败整治的政策，每年也都会有大案要案见报。本次医疗反腐行动，其实自年初就已经开始，此前也有报道，只是资本市场关注度不高而已。

万民远同时表示，医药行业已经下跌超过2年，目前处于底部位置不必过度悲观。医药自2021年5月见顶以后，经历了长达2年多的回调，目前处于偏底部位置，行业PE估值处于近5年低位，从基本面来看，今年行业将充分出清新冠受益的基数问题，看好未来几年医药行业EPS和PE双击的机会。综上，万民远判断医疗反腐带来的情绪冲击或为投资者提供了加仓的机会。

华北一位公募基金人士表示，短期来看医疗领域反腐预计会部分影响招标节奏，但从中期维度看对于刚需品种的影响较为有限，对相关国企及品牌质量过关的上市公司或为利好。受短期情绪及基本面扰动后，后期仍需关注行业新品放量、国产替代、海外增量等影响实质企业盈利的指标。

还有一位公募人士表示，医药反腐可能会对那些销售费用较高、产品同质化严重、缺乏创新力的药企造成较大冲击。这些药企可能过度依赖于商业贿赂和利益输送来维持市场份额和销售增长，一旦被查处或曝光，可能会面临法律风险、经营困境和市场淘汰。

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